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近日，影视公司耐看文娱控股有限公司（以下简称耐看文娱）第四次向港交所递表。此前，耐看文娱曾于2022年1月3日、2022年7月18日以及2023年3月13日向港交所递交过上市请求，但均未能通过聆讯。

在投资方和东谈主员上，耐看文娱有一定的“明星”光环。前北京电视台主抓东谈想法栗坤2019年加入耐看文娱担任CEO（首席实践官）。2020年阿里巴巴也入股公司，这也让耐看文娱与阿里旗下优酷的互助组成关联交游，一度孝顺了50%的年度营收。

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《逐日经济新闻》记者郑重到，耐看文娱称有多部作品赢得平台票房年度第一的得益，但从巨擘评分来看，为公司孝顺千万收入以上的作品中，仅有2部在豆瓣平台的评分向上7分，其余大部分作品齐在5分掌握，“叫座不叫好”。与此同期，以现在耐看文娱在国内网剧及集聚电影市集名次11位、市占率1%的行业地位，且作品大部分为小成本制作，公司要在资金壁垒极高的影视行业达成限制化彭胀或面对制肘。

与优酷存在关联交游

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耐看文娱修复于2016年，专注于设备及制作集聚践诺，即网剧、集聚电影及相干IP，也投资于院线电影及与集聚视频平台过火他第三方制片商互助提供单独制作劳动。

招股书（申报稿）走漏，2020~2022年及2023年上半年（以下简称呈文期），耐看文娱辩认达成收入2.60亿元、3.46亿元、2.06亿元和1.62亿元，辩认达成母公司领有东谈主应占利润3099.5万元、1805.2万元、4754.8万元和1096.7万元，收入限制和盈利水平略有波动。

现在，耐看文娱主如果通过北京耐飞科技有限公司（以下简称耐飞科技）过火全资子公司天津兔子洞影视文化传媒有限公司进行业务运营。

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记者郑重到，在7年发展过程中，耐看文娱眩惑了一波明星投资东谈主关爱。最初是有名导演及制作主谈主卢炜健，其曾在优酷任职，并参与制作有名电影《老男孩之猛龙过江》及《麦兜·我和我姆妈》，现在任哔哩哔哩副总裁。2018年，卢炜健控股的公司入股了耐飞科技，抓有其7.05%的股权，并于2020年撤资。

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2020年，耐看文娱迎来阿里影业的投资，浙江东阳阿里巴巴影业有限公司通过注资抓有耐飞科技11.11%股权。相同来说，网剧与集聚电影的销售对象为集聚视频平台，而由于阿里影业对耐飞科技的入股，阿里旗下优酷平台与耐看文娱的交游组成了关联交游，两边互助关系也进一步加深。

招股书（申报稿）走漏，优酷信息时期（北京）有限公司（以下简称优酷信息）是耐看文娱2021年最大客户，亦然2020年、2022年和2023年上半年的第二大客户。呈文期内，耐看文娱来自优酷信息过火联属公司产生的收益辩认为4580万元、17410万元、5300万元及2990万元，辩认占同期总收益的约17.6%、50.4%、25.8%及18.5%。

雇主是前电视主抓东谈主

除了有名投资东谈主外，耐看文娱还有一个“明星雇主”。前北京电视台主抓东谈想法栗坤于2019年3月加入公司，担任耐看文娱董事会主席兼首席实践官。

中新网三亚6月25日电 (张月和)6月25日是第13个“世界海员日”，三亚海事局举办大三亚区域“世界海员日”论坛，航海院校、航运公司等代表围绕高素质船员培养话题进行交流，助力大三亚区域(三亚、陵水、保亭、乐东)涉海经济发展。

记者郑重到，张栗坤从主抓东谈主转型进入彀剧制作行业，缘故于其父亲张广辉。招股书（申报稿）走漏，张广辉是耐飞科技初创鼓励的出资东谈主之一。2020年，张广辉以一订价钱及出于眷属传承主义，将相干权利转让给张栗坤。

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值得一提的是，公开府上走漏，张栗坤照旧演员贾玲的好友，这或者是耐看文娱能够参与投资电影《你好，李焕英》的渊源，后者自2021年上映后赢得高口碑和高票房，累计票房向上50亿元。招股书（申报稿）走漏，2020年和2021年，耐看文娱通过《你好，李焕英》共计阐发收入向上1400万元。

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除了《你好，李焕英》以外，耐看文娱还参与投资了多部院线电影，包括《外层空间的莫扎特》《神探大战》《古迹·笨小孩》《我和我的家乡》，上述电影辩认达成票房2.24亿元、7.12亿元、13.79亿元和28.30亿元。不外，由于院线电影制作大、单干细、要领多，耐看文娱并非上述院线电影的主要投资方，呈文期内公司赢得的单部电影投资收益最高不向上1600万元，比拟于电影总票房仅是个零头。

事实上，尽管耐看文娱参与投资了多部有名院线电影，但其主业还是网剧和集聚电影。自2016年修复以来，耐看文娱共有首播并产生收入的29部网剧及61部集聚电影，网剧及集聚电影收入占呈文期总收入的76.8%、93.2%、62.3%及91.4%。其中，网剧又按照收入阐发的神色，分为分账剧、定制剧和版权剧。

那么，耐看文娱这些集聚剧集和电影作品，市集反响如何呢？

在招股书（申报稿）中，耐看文娱陈列了一系列作品的得益：2021年网剧《亲爱的柠檬精先生》以向上5000万元的票房收入在2021年中国分账剧中录得最高票房收入；定制剧《你好，火焰蓝》在优酷上赢得9999的最高热度（峰值为9999）；集聚电影《兴安岭猎东谈主据说》以向上4000万元的总票房收入在2021年中国首播集聚电影中荣登票房收入榜首；IP网剧《我叫赵甲第》以向上7000万元的总票房收入在2022年优酷播出的分账剧中创下最高票房收入；分账剧《当我奔驰向你》自2023年6月中旬播出以来的票房收入已向上6080万元，在2023年优酷播出的分账剧中创下最高票房收入。

记者郑重到，这些代表作品大部分“叫座不叫好”。统计主要作品的收入和豆瓣评分（为10分制）情况可发现，在收入达到千万级别的网剧和集聚电影中，《当我奔驰向你》豆瓣评分最高达到7.9分，《河伯2》评分为7.3分，其余十余部基本齐不向上6分，基本在5分掌握游荡。其中，呈文期（三年半时候）共计收入最高达到7400万元的《你好，火焰蓝》豆瓣评分仅有5.1分；收入名顺次二、达到6700万元的《致勇敢的你》豆瓣评分为4.3分；收入第三高、达到5200万元的《轮回初恋》豆瓣评分为5.4分。

公司现在有92名雇员

参与或主导制作了90部网剧和集聚电影作品，但高口碑作品较为稀缺，这或者与耐看文娱的限制和制作能力研究。招股书（申报稿）走漏，按网剧及集聚电影的收入计较，耐看文娱2022年以1.28亿元的收入在所有这个词网剧及集聚电影制作公司及刊行公司中名顺次十一，市集份额并不高，仅有1%。另外，若单独计较网剧市集份额，耐看文娱以7910万元的收入在所有这个词网剧公司中名顺次三；若单独计较集聚电影市集份额，耐看文娱以4920万元的收入在所有这个词集聚电影公司中名顺次六。

从东谈主员配备上看，现在耐看文娱共有92名雇员，东谈主数名次前三的岗亭为筹办及设备20东谈主，制作19东谈主、业务运营16东谈主。这么的东谈主员限制实属小团队。

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人所共知，影视行业是高资金壁垒的行业。招股书（申报稿）也指出，进入彀剧和集聚电影市集相同需要多量资金参加和资源。举例，网剧及集聚电影业务的通盘过程产生的障碍用度触及多半营运资金，举例演员及创作家的报答、后期制作开支、营销及刊行等。此外，一些热点IP因其深广的交易价值而领有豪阔的投资者，在赢得顶级行业资源的投资和制作契机方面具有刚劲竞争力。除径直投资外，部分制片商可能和会过银行贷款或资金神色运用金融杠杆，当中需要刚劲的整合能力与多样资源进行有计划。因此，对老本及资源的条件较高为该市集的新进入者建树较高的准初学槛。

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较小的限制也决定了耐看文娱偏向于周期短、成本低、垫资少的小制作。在招股书（申报稿）中，耐看文娱暗示在三类网剧中愈加专注于分账剧及定制剧。原因一是分账剧的投资限制相同较版权剧小许多，因此令注资额较少，或投资回收期较短；二是定制剧的资金及老本投资取决于集聚视频平台，这将更顺应公司的举座制作计划及现款流状态。

那么，跟着不雅众对优质影视作品的需求高潮，对影视公司制作参加、题材设备、团队搭建等能力建议了更高的条件，耐看文娱的市集开拓、功绩增长或将面对不少挑战。2023年10月16日皇冠信用平台开发，《逐日经济新闻》记者就彭胀蓄意、践诺制作场地等问题试图采访耐看文娱，其相干认真东谈主通过微信暗示，研究情况公司不便捷对外恢复，婉拒了采访。

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